Ανάλυση BBC: Γιατί η τιμή του πετρελαίου έχει μεγαλύτερη σημασία από όσο νομίζουμε

Οι επιπτώσεις του πολέμου των ΗΠΑ και του Ισραήλ στο Ιράν αρχίζουν πλέον να γίνονται αισθητές παντού — ανεξάρτητα από το πού ζει κανείς.

Καθώς η σύγκρουση εμποδίζει τις εξαγωγές πετρελαίου από την περιοχή του Περσικού Κόλπου και οι παραγωγοί αρχίζουν να μειώνουν την παραγωγή, το σοκ στην προσφορά έχει εκτοξεύσει τις τιμές του πετρελαίου, οι οποίες σε κάποια στιγμή έφτασαν σχεδόν τα 120 δολάρια το βαρέλι.

Αν και στη συνέχεια οι τιμές υποχώρησαν, εξακολουθούν να βρίσκονται πολύ πάνω από τα επίπεδα πριν από τον πόλεμο, προκαλώντας αναταράξεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές, αυξάνοντας τις τιμές των καυσίμων και ενισχύοντας τους φόβους για ένα μεγαλύτερο οικονομικό πλήγμα.

Σοκ στην προσφορά πετρελαίου

Όπως μεταδίδει το BBC, ο πόλεμος υπενθύμισε με δυσάρεστο τρόπο τη συνεχιζόμενη εξάρτηση του κόσμου από τη Μέση Ανατολή για ενεργειακές προμήθειες, φέρνοντας στη μνήμη τα σοκ στην προσφορά που έπληξαν τον κόσμο τη δεκαετία του 1950 και του 1970. Ωστόσο, οι αναλυτές λένε ότι αυτή τη φορά ο αντίκτυπος είναι πολύ μεγαλύτερος.

Περίπου 20% της παγκόσμιας προσφοράς αργού πετρελαίου περνά από τα Στενά του Ορμούζ, όπου ο πόλεμος έχει μπλοκάρει τη θαλάσσια κυκλοφορία. Οι αναλυτές λένε ότι παραγωγοί πετρελαίου και φυσικού αερίου εκτός της περιοχής, σε χώρες όπως οι ΗΠΑ, η Βραζιλία και η Νορβηγία, έχουν περιορισμένη δυνατότητα να αυξήσουν γρήγορα την παραγωγή. Παρότι οι τοπικοί αγωγοί πετρελαίου έχουν κάποια δυνατότητα να λειτουργήσουν ως εναλλακτική διαδρομή, δεν επαρκούν — γεγονός που αναγκάζει τους παραγωγούς της περιοχής να ανακοινώσουν περικοπές.

Στο Ιράκ, η παραγωγή έχει μειωθεί περισσότερο από 60%, σύμφωνα με το Reuters, ενώ το Κουβέιτ και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα περιορίζουν επίσης την παραγωγή τους. Τα ενεργειακά προβλήματα δεν περιορίζονται μόνο στο πετρέλαιο. Περίπου 20% της παγκόσμιας προσφοράς φυσικού αερίου έχει επίσης μειωθεί, μετά τη διακοπή παραγωγής από την κρατική ενεργειακή εταιρεία του Κατάρ, η οποία επικαλέστηκε στρατιωτικές επιθέσεις. Χωρίς εύκολο τρόπο να καλυφθούν αυτά τα κενά, αναλυτές της JP Morgan λένε ότι αναμένουν να εμφανιστούν «ορατές ελλείψεις» στην Ασία και την Ευρώπη μέσα σε μία εβδομάδα.

Στην Ασία, η οποία εξαρτάται ιδιαίτερα από εισαγωγές ενέργειας, ορισμένες κυβερνήσεις έχουν ήδη ανακοινώσει ανώτατα όρια τιμών και περιορισμούς διανομής. Στο Μπανγκλαντές, πανεπιστήμια έκλεισαν νωρίτερα για τις διακοπές της γιορτής Ίντ αλ-Φιτρ, σύμφωνα με κρατικά μέσα ενημέρωσης. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, η υπουργός Οικονομικών Ρέιτσελ Ριβς προειδοποίησε για τον κίνδυνο ενός πληθωριστικού σοκ. Ορισμένες χώρες συζήτησαν σχέδια για απελευθέρωση αποθεμάτων πετρελαίου προκειμένου να ανακουφίσουν την κρίση, όμως ο αντίκτυπος μιας τέτοιας κίνησης θα ήταν περιορισμένος.

Ο Χάντερ Κόρνφάιντ, ανώτερος μακροοικονομικός αναλυτής ενέργειας της Rapid Energy Group, δήλωσε στο BBC ότι η κλίμακα οποιασδήποτε απελευθέρωσης θα ήταν «σταγόνα στον ωκεανό» σε σύγκριση με τη ζήτηση. «Αυτό είναι ουσιαστικά το μεγαλύτερο σοκ στην προσφορά, τουλάχιστον στη σύγχρονη ιστορία της παγκόσμιας αγοράς πετρελαίου», δήλωσε ο Κόρνφάιντ. «Μιλάμε για τελείως διαφορετικά μεγέθη όσον αφορά τις ανάγκες».

Υψηλότερες τιμές ενέργειας

Αυτό που σημαίνει το σοκ, προς το παρόν, είναι υψηλότερες τιμές ενέργειας.

Το πετρέλαιο Brent και το αμερικανικό σημείο αναφοράς West Texas Intermediate έχουν εκτιναχθεί από τότε που ξεκίνησε ο πόλεμος, πλησιάζοντας κάποια στιγμή τη Δευτέρα (9/3) τα 120 δολάρια το βαρέλι, πριν υποχωρήσουν σε λίγο κάτω από τα 85 δολάρια. Αυτό μεταφράζεται σε αυξημένο κόστος για επιχειρήσεις και νοικοκυριά.

Στο Ηνωμένο Βασίλειο και στην Ευρώπη, οι τιμές του φυσικού αερίου έχουν σχεδόν διπλασιαστεί από πριν ξεκινήσει ο πόλεμος στο Ιράν. Ακόμη και στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι οποίες ως μεγάλος παραγωγός πετρελαίου και φυσικού αερίου προστατεύονται σχετικά από τις διεθνείς διακυμάνσεις τιμών, οι τιμές των καυσίμων πλησιάζουν τα 3,50 δολάρια ανά γαλόνι, από περίπου 2,90 δολάρια πριν από έναν μήνα — επίπεδα που είχαν εμφανιστεί τελευταία φορά το 2024.

Την περασμένη εβδομάδα, η Goldman Sachs εκτίμησε ότι μια προσωρινή αύξηση της τιμής του πετρελαίου στα 100 δολάρια το βαρέλι θα μπορούσε να μειώσει την παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη κατά 0,4 ποσοστιαίες μονάδες. Αν όμως η σύγκρουση δεν λυθεί μέχρι το τέλος του μήνα, οι αναλυτές λένε ότι οι τιμές του πετρελαίου θα μπορούσαν να ξεπεράσουν τα επίπεδα κορύφωσης του 2022 μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, με πιθανότητα το πετρέλαιο να φτάσει ακόμη και τα 150 δολάρια το βαρέλι σε ορισμένα σενάρια. Ο Κόρνφάιντ δήλωσε ότι οι επιπτώσεις στην οικονομία θα ήταν τότε «αρκετά δραστικές», καθώς το αυξημένο κόστος θα ανάγκαζε νοικοκυριά και επιχειρήσεις να περιορίσουν άλλες δαπάνες και η οικονομία θα επιβραδυνόταν.

Επιπτώσεις στις επιχειρήσεις, από την τεχνολογία μέχρι τους αγρότες

Οι αναλυτές παρακολουθούν ήδη με ανησυχία αν το ενεργειακό σοκ θα μειώσει την παραγωγή μικροτσιπ, έναν τομέα που επηρεάζει τα πάντα, από αυτοκίνητα μέχρι smartphones, καθώς η Ταϊβάν, κέντρο παραγωγής, εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από εισαγωγές ενέργειας. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, ορισμένοι εκφράζουν επίσης ανησυχίες ότι η αύξηση του ενεργειακού κόστους θα μπορούσε να επιβαρύνει τις εταιρείες τεχνολογίας που επενδύουν σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης (AI), πλήττοντας έναν βασικό μοχλό οικονομικής ανάπτυξης.

Η ενέργεια δεν είναι το μόνο εμπόρευμα που επηρεάζεται. Η Μέση Ανατολή αποτελεί επίσης σημαντική πηγή αλουμινίου, θείου — το οποίο χρησιμοποιείται για την επεξεργασία μετάλλων όπως ο χαλκός — καθώς και συστατικών για λιπάσματα, όπως η ουρία. Καθώς οι τιμές αυτών των εμπορευμάτων αρχίζουν να αυξάνονται, η πίεση μπορεί να μεταφερθεί στο κόστος των τροφίμων και των βιομηχανικών προϊόντων.

Στις Ηνωμένες Πολιτείες, περίπου 25% των εισαγωγών λιπασμάτων εισέρχεται στη χώρα τους μήνες Μάρτιο και Απρίλιο, όταν ξεκινά η περίοδος φύτευσης, σύμφωνα με την Αμερικανική Ομοσπονδία Αγροτικών Υπηρεσιών. «Δεν θα μπορούσε να έρθει σε χειρότερη στιγμή», δήλωσε ο αγρότης Χάρι Οτ, που καλλιεργεί βαμβάκι, καλαμπόκι και σόγια στη Νότια Καρολίνα. Την περασμένη εβδομάδα τηλεφώνησε στον προμηθευτή λιπασμάτων του για να ξεκινήσει τη λίπανση των χωραφιών του, μόνο για να ενημερωθεί ότι η εταιρεία ανέβαλλε πωλήσεις και παραδόσεις μέχρι να κατανοήσει καλύτερα τις επιπτώσεις του πολέμου.

Η επιχείρηση ανακοίνωσε έκτοτε αύξηση τιμών, η οποία, όπως φοβάται, θα αυξήσει το κόστος των λιπασμάτων κατά περίπου 100 δολάρια ανά έικρ και θα εξαλείψει οποιαδήποτε πιθανότητα κέρδους από τη φετινή σοδειά. «Πρόκειται για δύσκολες εποχές και αυτό που συμβαίνει τώρα με τα λιπάσματα ήταν εντελώς απρόσμενο», δήλωσε ο Οτ σε ενημέρωση δημοσιογράφων. «Κανένας ισολογισμός δεν είχε περιθώριο για τέτοιες προσαρμογές».

Πολιτικές πιέσεις

Οι αναλυτές λένε ότι οι οικονομικοί κίνδυνοι είναι μεγαλύτεροι στην Ασία και την Ευρώπη, οι οποίες εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από εισαγωγές ενέργειας — ανησυχίες που αντικατοπτρίζονται και στα χρηματιστήρια. Στην Ιαπωνία και τη Νότια Κορέα, για παράδειγμα, οι βασικοί χρηματιστηριακοί δείκτες έχουν πέσει περίπου 10% και 15% αντίστοιχα από την αρχή του πολέμου, ενώ ο γερμανικός δείκτης DAX έχει υποχωρήσει περισσότερο από 7%.

Στις Ηνωμένες Πολιτείες, αντίθετα, ο δείκτης S&P 500 έχει μειωθεί μόλις 1,2%. Ωστόσο, με το κόστος ζωής να αποτελεί βασική ανησυχία ενόψει των εκλογών για το Κογκρέσο τον Νοέμβριο, οι αναλυτές λένε ότι η κατάσταση απειλεί να δημιουργήσει πολιτικό πρόβλημα για τον πρόεδρο των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ, εάν οι αυξήσεις τιμών φτάσουν στους καταναλωτές.

Ο Λευκός Οίκος έχει στείλει αντικρουόμενα μηνύματα σχετικά με τα σχέδιά του για την περιοχή, δημιουργώντας αμφιβολίες για το αν ο πρόεδρος θα αντέξει μια παρατεταμένη σύγκρουση. Ακόμη κι αν ο Τραμπ τερματίσει τον πόλεμο, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι οι ανησυχίες για περαιτέρω αναταραχή θα μπορούσαν να διατηρήσουν τις τιμές υψηλές.

«Όσο κι αν οι Ηνωμένες Πολιτείες και το Ισραήλ μπορεί να δηλώσουν ότι οι επιχειρήσεις ολοκληρώθηκαν, οι Ιρανοί μπορεί να μην το δουν έτσι», προειδοποίησε ο Πολ Σάνκεϊ της Sankey Research. «Αυτό μπορεί να σημαίνει ότι η κατάσταση θα συνεχιστεί πολύ πέρα από την επίσημη ανακοίνωση λήξης των εχθροπραξιών από την κυβέρνηση Τραμπ».